2014-2015年度秋季学期期末(2015.3) 《实验金融学》

奥鹏作业答案

南开大学现代远程教育学院考试卷
2014-2015年度秋季学期期末(2015.3)  《实验金融学》
主讲教师： 周爱民

学习中心：____________________________    专业：_______________________
姓    名：_________________ 学  号：_______________ 成绩：___________

一 、请同学们在下列题目中任选两个题目，完成实验并写出实验报告。
1、比较房地产抵押按揭贷款的等额摊还法和等本金还款法的优缺点（假定贷款100万元，期限20年，年利率6%，年计复利2次）。
2、设计一款房地产抵押按揭贷款，使得其还款现金流符合年轻人收入逐年提高的规律（例如年收入增长20%，其余条件如1题）。
3、比较BS期权定价与二叉树期权定价的不同，假设当前股价为每股30元，年利率为8%，股票的波动率Sigma为60%，行使价格为每股30元（试给出1-10期的二叉树定价，证明二叉树期权定价随着期限的增多会逐步逼近BS期权定价）。
4、设计一款与投资连接的保险品种，假设投资收益率为4%-8%，使得该保险品种的内部收益率为4%-6%，并说明老年人（50岁）投保和年轻人（20岁）投保哪个收益率更高？假设人均寿命为80岁。
5、股票价格为每股40元，利率为6%，Sigma为0.5，试使用一个由买权构成的垂直进出差价期权组合（行使价格分别为35、40）和一个由卖权构成的垂直进出差价期权组合（行使价格分别为40、45）来构造蝴蝶双飞期权组合，并比较其与全部由卖权（行使价格分别为35、40、45）构成的蝴蝶双飞期权组合的差别，包括盈利区间、最大盈利、亏损区间、最大亏损以及6个月和12个月后的无盈亏点（假定当前股票价格为每股45元）。
6. 股票价格为每股30元，利率为6%，Sigma为0.5，试使用期限为1年的行使价格分别为每股20、25、30、35、40元的5份买权和1份卖权设计一款W型期权组合，并计算3个月、6个月、9个月、12个月后的无盈亏点。

二、实验报告写作要求
实验报告的写作包括以下要素：（1）实验题目；（2）实验目标；（3）实验步骤；（4）计算结果总结；（5）分析结论。
同学们应结合课堂讲授内容，自主创新完成实验，并写出实验报告。
三、最终提交实验报告应包括以下内容：
1、实验题目：实验题目为自拟，应是对授课教师指定题目的精炼，题目不要超过22个字，要求为宋体三号字，加粗居中。
2、正文：正文是实验报告的主体，应占主要篇幅，字数一般在800－3000字，要求为宋体小四号字，标题加粗，行间距为1.5倍行距。报告要文字流畅，语言准确，层次清晰，论点清楚，论据准确，可以加表格或图形说明。
（1）        实验目标：要求根据所拟题目给出实验所要达成的目标；
（2）        实验步骤：要求简单总结实验的每一个步骤；
（3）        计算结果：可以是自己总结的表格或者EXCEL的工作表；
（4）        分析结论：要求根据实验题目和实验目标给出题目需要回答的内容，可以自行编制图表加以佐证。
四、实验报告提交注意事项：
1、实验报告一律以此文件为封面，写明学习中心、专业、姓名、学号等信息。报告保存为word文件，以“课程名+学号+姓名”命名。
2、实验报告一律采用线上提交方式，在学院规定时间内将其与EXCEL的计算文件（课程名+学号+姓名）一起上传到教学教务平台，逾期平台关闭，将不接受补交。
3、不接受纸质的实验报告和单一的EXCLE文件。
4、如有抄袭雷同现象，将按学院规定严肃处理。